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上市券商前三季度业绩排行出炉

* 来源 :http://www.iotycontest.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-10-27 02:57

  统计数据显示,可查的上市券商前三季度累计实现营业收入1456.09亿元,累计净利润605.61亿元。

  不过,在25家可比券商中,仅7家证券公司的营业收入同比获得增长,净利润有所提升的更是只有4家。可见,以大中型券商为主体的上市证券公司今年前三季度业绩并不容乐观。

  具体来看,前三季度累计营业收入方面,国泰君安、中信证券、华泰证券以及广发证券分别位列前四,累计营收均突破百亿元,其中华泰证券较去年同比增长19.92%。另有6家券商前三季度营业收入超过50亿元,分别是海通证券、招商证券、国信证券、申万宏源、中国银河和东方证券。

  营收同比增幅最大的是东方证券,增速约46.03%,山西证券收入同比提到18.41%。增速居前。

  营收下滑幅度较为明显的有4家券商,降幅均达到25%以上,分别是国海证券、西南证券、东北证券、方正证券。

  累计净利润方面,华泰证券以69.02亿元的成绩居于首位,且净利润同比大增48.02%。国泰君安和中信证券分列第二、三位,前三季度净利润分别达到65.78亿元和57.72亿元,海通证券和广发证券紧随其后。

  需要强调的是,A股上市证券公司每月披露的财务数据为母公司和境内控股证券子公司合计值数据,未经审计,不是严格意义上的合并报表数据,上市券商2017年三季度最终业绩情况还请以三季报披露为准。

  随着多家券商9月份财务的相继披露,上市券商前三季度业绩的轮廓也正在渐渐清晰。

  21世纪经济报道记者根据万得数据统计发现,在9月份的A股行情上攻趋势下,大部分券商呈现了月度环比增长。

  21世纪经济报道记者了解到,受到市场等因素作用,年内券商经纪业务及资管业务受到一定程度的影响。在业内人士看来,如果第四季度市场并未改变的情况下,券商全年业绩低于去年仍是大概率事件。

  10月17日,21家上市券商公告披露9月份财务数据或经营情况,而截至当日已有45家券商的9月份业绩浮水。

  21世纪经济报道记者据Wind数据统计发现,9月份单月利润环增的多达32家,而下滑的仅有13家。

  部分中小券商的业绩出现了悄然的回升,并好于平均水平。例如西南证券、华创证券、太平洋证券、东北证券、西部证券、第一创业等13家券商的利润环比超过100%。

  分析人士指出,下半年以来A股交投较为乐观趋势的延续,成为多数券商在当月获得较快增长的原因。

  据万得全A(881001)指数显示,9月期间该指数累计上涨达1.36%,期间成交额达11.99万亿元,延续了下半年以来的活跃趋势。此外,两融交易回暖也成为重要的业绩增长点。

  21世纪经济报道记者对比交易所数据发现,在2017年前三季度的184个交易日内,9月份的21个交易日,沪深两融时点余额领先其他日期,并一度回至2016年初高位,逼近万亿关口。

  申万宏源证券一家券商营业部负责人表示,近期客户使用杠杆资金入市的情况逐渐增加,虽然目前资金仍较充足,但不排除后续融资交易逐渐增多的可能性,而这也给融资融券业务带来利好。

  “随着A股的逐渐企稳回暖,投资者信心正在增强,风险偏好不断提升。因此采用两融来进行交易的客户也逐渐增多。”上述营业部负责人表示。

  在9月份净利润排名前十位的券商中,仅有招商证券和国信证券的营收出现环比下滑,其余八家均为增长;此外,海通证券和银河证券虽然营收出现增长,但利润仍然呈现环比下滑,其中海通证券的单月利润排名从8月份的第2位跌至行业第6位。

  虽然9月份多家券商业绩向好,但这可能仍难扭转证券业全年业绩同比下滑的趋势。据Wind数据显示,前三季度仅有11家券商利润同比增长,而31家券商均较去年出现下滑。

  一家中型券商非银研究员认为,年内市场的整体低迷仍然是造成券商业绩同比不如往年的原因。

  “考虑到10·1长假交易日的减少以及年底资金紧张因素,如果四季度没有很大的行情或制度红利,多数券商全年业绩走下坡仍是大概率事件,”该研究员指出,“不过下半年市场有回暖迹象,这种下滑速度也会变慢,也就是说复苏仍在持续。”

  在业内人士看来,今年证券公司的投行业务预期会快于往年,相比之下,经纪业务、资产业务受到的影响可能会更大。

  “目前券商的主要收入来源仍然和经纪业务有关,而A股市场交投的不活跃,直接对券商业绩多少产生影响,”上述研究员表示,“另有部分券商的资管业务在监管层针对影子银行治理下也受到了冲击。过去一些资管业务上增长较快的券商受到的影响可能更加强烈。”

  这一现象也被部分资管业务团队所体会。“目前大量的通道业务都在向信托渠道回流,而券商资管的业务正在日趋收紧。”华东一家大型券商资管业务负责人表示。

  事实上,券商资管的规模也在呈现收缩趋势。截至今年6月底,券商资管累计规模为18.09万亿,较一季度末的18.77万亿首度出现负增长,其中集合计划规模缩减约600余亿,而通道业务占比较高的定向资管计划则在二季度间缩水超过5000亿。由3月底的16.06万亿收缩至15.44万亿。

  券商直投子公司直投基金的规模却出现了100余亿的少量增长。华泰证券一位直投业务人士指出,“由于今年IPO常态化,券商在直投基金领域也加大了力度。但是该类投资整体规模有限,对于资管业务业绩的贡献,可能要在更长的周期下来审视。”

  与之对比的是,年内IPO的常态化推进让部分投行部门获得快速增长——诸如摩根士丹利华鑫证券、长江证券及申万宏源的投行子公司等擅长投行业务的机构,其9月单月利润环增达100%左右,而瑞信方正、申万宏源投行子公司、东方花旗在8月份的净利润排名行业第1、第3、第5的。

  “虽然今年迎来了IPO红利,投行业务今年得到了较快的增长,”上述研究员表示,“但和经纪业务相比,这一块的收入仍然较小,所以对同比业绩提振的作用意义有限。”

  “在许多创新业务趋缓的背景下,经纪业务对于券商业绩的价值正在重新提升,面对当前的互联网化趋势,券商间的竞争也更加激烈。”上述非银研究员指出。

  广州司律股权基金管理公司总经理刘伟杰认为,券商未来的增长点在于综合金融服务,诸如新三板上市服务、三板转主板等金融创新服务。但在财务数据上体现出收益是缓慢的过程,在IPO企业数量持续增加的情况下,企业IPO之后,券商对企业的服务并未中止,包括增发、债券发行等业务会持续为券商带来利润。

  对于二级市场布局情况,刘伟杰表示,券商股“蜗牛”属性非常明显,价格稳定性比保险、银行等金融蓝筹股要高,所以布局券商股的机构都要保持耐心,券商板块仓位控制不存在“恐高症”。

  宝瑞兴投资有限公司投资总监谭宇力表示,券商营收结构正在发生变化。在经纪业务、中间业务收入方面,券商的利润没有明显下滑,IPO业务利润则略微上升,两融业务利润丰厚。但在发债、股票增发、资管等通道业务方面规模出现下降,综合来看,大中型券商的基本面不存在质变的可能。

  对于四季度券商板块的布局,谭宇力预计,部分机构出于四季度收益考虑,更多可能布局保险、货币基金等板块。券商作为蓝筹股票,机构会有所布局,市场情绪四季度大概率保持中性的情况下,不会大幅减仓,但是会适当调整仓位,用于布局三季度财报业绩好的优质上市公司。

  也有机构表达了不同观点,繸子财富投资总监任晓睿认为,虽然券商的佣金率在下滑,但个股期权、IPO等其他业务贡献了更多的利润,四季度整体的券商财务数据应该会持平或略微下降。

  同时,任晓睿进一步表示,券商业绩的分化有可能加剧,“强者恒强、弱者式微”的格局会逐渐形成。当前市场情绪处于较暖的氛围,也有研报显示许多私募仓位都处于高水位,四季度券商行情不必过于悲观。(以上内容综合自中国证券报、东方财富网、21世纪经济报道)